Cổ phiếu của Masan Consumer được dự báo tăng hơn 30% khi chuyển sàn HoSE

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): VN-Index vận động đi lên khi các yếu tố tác động về vĩ mô phần nào ổn định trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu hiện tại trong danh mục vào các nhịp rung lắc trong phiên. 

Tuy nhiên nhà đầu tư cần tránh mua đuổi các mã cổ phiếu đã có đà tăng dốc trong thời gian qua và thận trọng theo dõi các tin tức tiếp theo về quá trình đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ trong những ngày tới.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 8/5 (Nguồn: FireAnt).

 Chứng khoán Asean (Aseansc): Ở kịch bản khả quan, VN-Index có thể tiếp tục quán tính tăng điểm trong phiên 9/5 để hướng lên vùng kháng cự 1.270 - 1.280 điểm, trước khi áp lực bán gia tăng trở lại. 

Do đó, Aseansc cho rằng hành động tốt nhất lúc này là nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế mua đuổi, theo dõi chặt chẽ tình hình thuế quan, và xem xét cơ cấu cổ phiếu yếu trong danh mục. 

Nhà đầu tư dài hạn cũng có thể cân nhắc giải ngân dần ở những phiên rung lắc, tập trung vào các mã cổ phiếu không bị ảnh hưởng nhiều bởi thuế quan, hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế, kết quả kinh doanh tăng trưởng, định giá thấp và cổ tức tiền mặt cao.

Chứng khoán VPBank (VPBankS): Thị trường đang rất thuận lợi để đi lên các ngưỡng cao hơn khi dòng tiền đứng ngoài được kích hoạt. Xu hướng tăng vẫn sẽ tiếp tục duy trì, đồng thời có thể lấp lại Gap giảm ở khu vực 1.280 - 1.315 điểm trong các phiên tới.

Khuyến nghị đầu tư

- MCH (CTCP Hàng tiêu dùng Masan - Masan Consumer): Khả quan, giá mục tiêu là 157.000 đồng/cổ phiếu, tăng 33% so với cùng kỳ.

SSI Research cho rằng mức giả cổ phiếu hiện nay đã phản ánh dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng đi ngang trong năm 2025 và bất ổn chính sách thuế quan của Mỹ.

Do đó, với mức định giá hợp lý hơn và tiềm năng tăng trưởng dài hạn, SSI Research nâng khuyến nghị MCH lên KHẢ QUAN, mặc dù giảm giá mục tiêu xuống 157.000 đồng/cổ phiếu (từ 169.000 đồng/ cổ phiếu ).

Việc chuyển niêm yết cổ phiếu MCH sang sàn HoSE dự kiến sẽ được thực hiện trong quý III/2025 – quý I/2026, từ đó thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư. Ngoài ra, MCH có chính sách chi trả cổ tức tiền mặt khá hấp dẫn với tỉ lệ 60% trên mệnh giá (tỉ suất cổ tức 5%) cho năm 2025.

Chi phí tăng cao bào mòn lợi nhuận của Masan ConsumerĐỌC NGAY

Tỉ trọng xuất khẩu của MCH sang thị trường Mỹ thấp (<1% tổng doanh thu), giúp công ty hạn chế được những tác động trực tiếp của chính sách thuế quan. Với danh mục sản phẩm đa dạng của MCH, người tiêu dùng sẽ chi tiêu nhiều hơn cho các sản phẩm tiêu thụ tại nhà trong bối cảnh bất ổn kinh tế, góp phần duy trì lợi nhuận cho công ty.

Tuy nhiên, các tác động kinh tế rộng hơn (bao gồm xuất khẩu yếu và khả năng người tiêu dung thắt chặt chi tiêu) sẽ gây rủi ro cho MCH. Nếu kinh tế yếu, MCH sẽ trì hoãn việc ra mắt sản phẩm mới, ưu tiên quản lý chi phí và ổn định thị trường. Ngoài ra, xu hướng cao cấp hóa sản phẩm có thể chậm lại.

Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn. Do đó, SSI Research giảm ước tính doanh thu và EBITDA năm 2025 nhằm tính đến các tác động kém tích cực của thuế quan Mỹ.

SSI Research cũng giảm dự báo năm 2025 do thu nhập tài chính thấp hơn dự kiến trong quý I/2025. LNST 2025 dự kiến giảm xuống 7.900 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ, từ 8.300 tỷ đồng).

Quan điểm ngắn hạn: Lợi nhuận nửa đầu năm 2025 dự kiến giảm so với cùng kỳ do thu nhập tài chính sụt giảm, trong khi lợi nhuận nửa cuối năm 2025 sẽ tăng trưởng tích cực trở lại nhờ giá nguyên liệu thuận lợi hơn.

Quan điểm dài hạn: Lợi thế cạnh tranh về nghiên cứu và phát triển sẽ giúp MCH thực hiện các chiến lược đổi mới và cao cấp hóa sản phẩm, từ đó duy trì tăng trưởng lợi nhuận ở mức hai chữ số thấp trong dài hạn.

- MBB (Ngân hàng TMCP Quân đội): Nắm giữ.

MBB đã tổ chức thành công ĐHCĐ thường niên 2025, thông qua các tờ trình về kế hoạch kinh doanh, chi trả cổ tức và mua cổ phiếu quỹ.

MBB đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh về quy mô trong 3 năm tới, trong đó phát triển đồng đều các phân khúc bao gồm bán lẻ và doanh nghiệp. Trong năm 2025, ngân hàng dự kiến sẽ tuyển dụng thêm hơn 1.000 nhân sự để chuẩn bị cho việc phát triển về quy mô.

Về kết quả kinh doanh quý I, MBB đạt lợi nhuận sau thuế 6.568 tỷ đồng (tăng 45% so với cùng kỳ) với tỉ lệ nợ xấu 1,8%, tỉ lệ bao phủ nợ xấu 75%. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu

- OCB (Ngân hàng TMCP Phương Đông): Nắm giữ.

OCB đã tổ chức thành công ĐHCĐ thường niên; ngân hàng đặt mục tiêu kinh doanh năm 2025 với tăng trưởng tín dụng tăng 16% và lợi nhuận trước thuế 5.338 tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ).

Tuy nhiên kết quả kinh doanh quý I/2025 chưa đạt kỳ vòng với lợi nhuận trước thuế đạt 893 tỷ đồng, hoàn thành 17% kế hoạch, nguyên nhân chủ yếu do phải trích lập dự phòng cao.

Chiến lược 2026-2030 của OCB sẽ đẩy mạnh tập trung khách hàng cá nhân và tiếp cận chọn lọc đối tượng khách hàng SME và FDI.

TCBS cho rằng hiện tại cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/B 0,8x tương đối thấp hơn so với trung bình ngành 1,2x; nhà đầu tư có thế tiếp tục nắm giữ.